“돈 먹는 하마” AI… 빅테크, 300조 원 ‘쩐의 전쟁’ 시작됐다

AI 인프라 경쟁이 격화됨에 따라 주요 기술 기업들이 자본 지출(CapEx)을 공격적으로 늘리고 있다. 이는 데이터센터를 건설하고 컴퓨팅 능력을 대폭 확장해 AI 제품의 본원적 경쟁력을 확보하려는 전략이다. 특히 아마존과 구글이 이 거대한 투자의 흐름을 주도하고 있다.

자본 지출(CapEx)이란 기업이 미래의 이윤 창출을 위해 건물, 설비 등 장기 자산을 매입하거나 개량하는 데 쓰는 비용을 말한다. 최근 AI 기술이 고도화되면서 이 비용의 중요성이 급격히 커졌다. AI 인프라의 심장부인 데이터센터는 방대한 데이터를 저장하고 연산 처리하는 거대 시설로, AI 발전에 없어서는 안 될 필수 요소다. 폭증하는 인프라 수요에 맞춰 기업들은 막대한 자금을 쏟아부으며 경쟁 우위를 점하려 하고 있다.

아마존은 2025년 약 193조 7460억 원(약 1318억 달러)이었던 자본 지출을 2026년에는 약 294조 원(2000억 달러)까지 늘릴 계획이다. 이 막대한 자금은 AI를 비롯해 반도체 칩, 로보틱스, 저궤도 위성 등 다각적인 미래 기술 분야에 투입된다.

반면 구글은 2025년 약 134조 3580억 원(약 914억 달러)이었던 지출 규모를 2026년 257조 8380억~271조 9500억 원(1754억~1850억 달러) 수준으로 대폭 확대한다. 구글은 데이터센터와 AI 칩 중심의 ‘선택과 집중’ 전략을 강조하고 있다. 두 기업의 엇갈린 행보는 각 사의 기술 우선순위와 시장 접근 방식의 차이를 극명하게 보여준다.

메타는 2026년 자본 지출을 약 169조 50억~198조 4500억 원(1150억~1350억 달러)으로 잡았고, 오라클은 약 73조 5000억 원(500억 달러)을 예고했다. 마이크로소프트 역시 약 220조 5000억 원(약 1500억 달러)에 달하는 천문학적인 금액을 투입할 것으로 추산된다. 이러한 공격적인 투자는 AI 인프라 확보가 곧 기업의 생존과 직결된다는 방증이다. 하지만 투자자들은 천문학적인 지출 규모에 우려의 시선을 거두지 못하고 있으며, 이는 곧 주가 하락이라는 경고등으로 이어지고 있다.

자본 지출 확대는 관련 산업 생태계에 활력을 불어넣을 수 있다. 그러나 지나치게 높은 지출은 투자자들의 불안 심리를 자극한다. 실제로 주가 하락세가 이어지면 기업들이 지출 속도를 조절하거나 전략을 전면 수정할 가능성도 배제할 수 없다. 이는 시장 조정 국면을 불러올 수 있으며, 자본력에 따른 기술 격차가 더욱 벌어질 위험도 내포한다.

AI 인프라 경쟁은 당분간 지속될 전망이다. 이는 반도체, 데이터센터, 클라우드 서비스 등 후방 산업에 긍정적인 낙수 효과를 줄 것이다. 그러나 과잉 투자로 인해 공급이 수요를 앞지르거나, 투자 수익률(ROI)이 저하될 리스크는 여전하다. 기업들은 이러한 위험 요소를 철저히 관리하며 전략의 유연성을 확보해야 한다. 기술 격차 심화와 시장 조정 가능성에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 시점이다.